1、什么是深港通？

答：深港通是“深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制”的簡(jiǎn)稱，是指深交所和香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“聯(lián)交所”）建立技術(shù)連接，使兩地投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。

深港通包括深股通和深港通下的港股通（下稱“港股通”）兩部分。深股通是指香港投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由聯(lián)交所在深圳設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向深交所進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的深交所上市的股票；港股通是指內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由深交所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向聯(lián)交所進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。

2、港股通規(guī)定范圍內(nèi)的標(biāo)的股票有哪些？

答：港股通股票包括以下范圍內(nèi)的股票：（1）恒生綜合大型、中型、小型股指數(shù)成份股，且小型股指數(shù)成份股定期調(diào)整考察截止日十二個(gè)月港股平均月末市值不低于港幣50億元；（2）A+H股上市公司在聯(lián)交所上市的H股。

上述范圍內(nèi)股票存在以下情形的，不納入港股通股票：（1）在深交所上市的A股被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、被暫停上市或者進(jìn)入退市整理期的A+H股上市公司的相應(yīng)H股；（2）A股在上交所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易或被暫停上市的A+H股上市公司的相應(yīng)H股；（3）在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報(bào)價(jià)交易的股票；（4）深交所認(rèn)定的其他特殊情形。

3、哪些投資者可以參與港股通？

答：參與港股通的境內(nèi)投資者限于機(jī)構(gòu)投資者和滿足港股通適當(dāng)性要求的個(gè)人投資者。機(jī)構(gòu)投資者參與港股通交易，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

個(gè)人投資者參與港股通需滿足以下條件：
（1）證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元，其中不包括該投資者通過(guò)融資融券交易融入的資金和證券；
（2）通過(guò)證券公司評(píng)估，滿足知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠(chéng)信狀況等方面的要求；
（3）不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄，不存在法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的禁止或者限制參與港股通交易的情形。
符合上述適當(dāng)性條件的個(gè)人投資者，還需簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并且與證券公司簽署委托協(xié)議后方可參與港股通交易。

4、深港通的額度控制是如何規(guī)定的？

答：深港通不設(shè)總額度限制，但為防范資金每日大進(jìn)大出的跨境流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，深港通設(shè)置了每日額度的限制，深股通每日額度為130億元，港股通每日額度為105億元。

當(dāng)日港股通額度余額使用完畢，可能會(huì)影響投資者的買入申報(bào)。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)日額度在聯(lián)交所開(kāi)市前時(shí)段使用完畢的，本所證券交易服務(wù)公司暫停接受相應(yīng)時(shí)段后續(xù)的買入申報(bào)，在該時(shí)段結(jié)束前不再恢復(fù)，但仍然接受賣出申報(bào)。因賣出申報(bào)成交等情形，導(dǎo)致當(dāng)日額度余額大于零的，本所證券交易服務(wù)公司在聯(lián)交所持續(xù)交易時(shí)段開(kāi)始時(shí)恢復(fù)接受后續(xù)的買入申報(bào)。當(dāng)日額度在聯(lián)交所持續(xù)交易時(shí)段或者收市競(jìng)價(jià)時(shí)段使用完畢的，本所證券交易服務(wù)公司停止接受當(dāng)日后續(xù)的買入申報(bào)，但仍然接受賣出申報(bào)。在上述時(shí)段停止接受買入申報(bào)的，當(dāng)日不再恢復(fù)，本所另有規(guī)定的除外。

此外，深港通下的港股通和滬港通下的港股通每日額度由深滬證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調(diào)劑。

5、港股通標(biāo)的股票調(diào)出，對(duì)投資者的交易有何影響？

答：股票調(diào)出港股通股票，投資者不得通過(guò)港股通股票買入，但可以賣出。調(diào)出港股通股票的生效時(shí)間，以深交所證券交易服務(wù)公司公布的時(shí)間為準(zhǔn)。

6、投資者參與港股通交易時(shí)，在交易日方面有哪些應(yīng)該特別注意的事項(xiàng)？

答：港股通將僅在深港兩地均為交易日并且能夠滿足結(jié)算安排時(shí)開(kāi)通。深交所證券交易服務(wù)公司將于每年年末在指定網(wǎng)站公布下一年港股通交易日歷安排。深港通開(kāi)通當(dāng)年的交易日安排將在開(kāi)通前向市場(chǎng)公布。

如果發(fā)生深交所證券交易服務(wù)公司認(rèn)定的特殊情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致港股通交易無(wú)法正常進(jìn)行的，那么深交所證券交易服務(wù)公司可以調(diào)整港股通交易日并向市場(chǎng)公布。

7、港股通股票的交易時(shí)間是如何規(guī)定的？

答：投資者買賣港股通股票的交易時(shí)間應(yīng)遵守聯(lián)交所規(guī)定，即交易日的9:00至9:30為開(kāi)市前時(shí)段（集合競(jìng)價(jià)），其中9:00至9:15接受競(jìng)價(jià)限價(jià)盤申報(bào)；9:30至12:00及13:00至16:00為持續(xù)交易時(shí)段（連續(xù)競(jìng)價(jià)），接受增強(qiáng)限價(jià)盤申報(bào)，16:00-16:10為收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段（于16:08-16:10之間隨機(jī)收市），16:01開(kāi)始接受競(jìng)價(jià)限價(jià)盤申報(bào)。

8、同一交易主體的深港通下的港股通賬戶和滬港通下的港股通賬戶可以混用嗎？

答：不可以。深港通和滬港通采用“雙通道”獨(dú)立運(yùn)行機(jī)制，深港通下的港股通和滬港通下的港股通證券賬戶股票不能交叉賣出，同一交易主體需分別通過(guò)深港通下的港股通賬戶或滬港通下的港股通賬戶進(jìn)行交易和行權(quán)。比如，投資者通過(guò)深港通下的港股通賬戶買入某港股標(biāo)的公司的股票，無(wú)法通過(guò)滬港通下的港股通賬戶賣出，只能通過(guò)原買入賬戶賣出；如果投資者要行使該港股標(biāo)的公司的股東權(quán)利（如股東大會(huì)投票等），也只能通過(guò)原買入賬戶進(jìn)行意愿申報(bào)。另需提醒投資者注意的是，滬深港股通資金賬戶資金可以交叉使用，即通過(guò)滬港通下的港股通賣出港股的資金可用于買入深港通下的港股通港股，通過(guò)深港通下的港股通賣出港股的資金可用于買入滬港通下的港股通港股。

9、投資者可以通過(guò)哪些類型的訂單參與港股通交易？

答：內(nèi)地投資者參與聯(lián)交所自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)交易港股通股票時(shí)，在競(jìng)價(jià)時(shí)段（含開(kāi)市前時(shí)段和收市競(jìng)價(jià)時(shí)段）應(yīng)當(dāng)采用“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤”委托；在持續(xù)交易時(shí)段應(yīng)當(dāng)采用“增強(qiáng)限價(jià)盤”委托。

10、聯(lián)交所的持續(xù)交易時(shí)段是怎樣規(guī)定的？

答：每個(gè)全日交易日的上午9:30至中午12:00以及下午13:00至16:00是聯(lián)交所的持續(xù)交易時(shí)段。

在持續(xù)交易時(shí)段,一方面,交易系統(tǒng)會(huì)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則成交；另一方面,交易系統(tǒng)只接受“限價(jià)盤”、“增強(qiáng)限價(jià)盤”及“特別限價(jià)盤”（注：港股通投資者在持續(xù)交易時(shí)段內(nèi)只可輸入“增強(qiáng)限價(jià)盤”）。

在此時(shí)段,輸入交易系統(tǒng)的買賣盤價(jià)格不可大于按盤價(jià)（最近參考價(jià)）9倍或以上及少于九分之一或以下。同時(shí),每個(gè)買賣盤的數(shù)量不得超過(guò)3,000手股份。

11、聯(lián)交所的買賣盤“增強(qiáng)限價(jià)盤”有何特點(diǎn)？

答：增強(qiáng)限價(jià)盤適用于持續(xù)交易時(shí)段,投資者可以其指定或者更優(yōu)的價(jià)格買入或賣出股票。增強(qiáng)限價(jià)盤可以同時(shí)與10條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì),也就是輸入賣盤可以較最佳買盤價(jià)低9個(gè)價(jià)位,輸入買盤可以較最佳賣盤價(jià)高9個(gè)價(jià)位。在充分征求投資者意愿后將按此前輸入的指定限價(jià)轉(zhuǎn)為一般限價(jià)盤,存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。而在收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段開(kāi)始時(shí)，系統(tǒng)里所有未成交而符合價(jià)格限制的限價(jià)盤及增強(qiáng)限價(jià)盤也會(huì)被視為競(jìng)價(jià)限價(jià)盤，自動(dòng)轉(zhuǎn)至收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段。

12、港股通投資者是否可以修改訂單？

答：投資者的港股通訂單如果已經(jīng)申報(bào)的,不得更改申報(bào)價(jià)格或數(shù)量,但在聯(lián)交所允許撤銷申報(bào)的時(shí)段內(nèi),未成交的申報(bào)可以撤銷。

聯(lián)交所市場(chǎng)允許港股通投資者撤銷申報(bào)的時(shí)段包括,交易日開(kāi)市前時(shí)段的9:00-9:15（即輸入買賣盤時(shí)段）、9:30-12:00（持續(xù)交易時(shí)段）、13:00-16:00（持續(xù)交易時(shí)段）和16:01-16:06（收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段）。此外,港股通投資者可以在12:30-13:00的時(shí)段內(nèi)撤銷上午未成交的買賣盤申報(bào)。

13、港股通投資者如何行使股東權(quán)利？

答：中國(guó)結(jié)算作為港股通投資者港股的名義持有人，將投資者取得的證券以中國(guó)結(jié)算名義存管在香港結(jié)算，通過(guò)香港結(jié)算行使對(duì)港股通上市公司的權(quán)利。為充分保障投資者的權(quán)利，中國(guó)結(jié)算通過(guò)投資者的托管證券公司，在充分征求投資者意愿后為投資者提供港股通股票權(quán)益分派、投票、供配股認(rèn)購(gòu)等公司行為代理服務(wù)。

14、聯(lián)交所的買賣盤“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤”有何特點(diǎn)？

答：競(jìng)價(jià)限價(jià)盤是有指定價(jià)格的買賣盤,適用于開(kāi)市前時(shí)段及收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段。指定價(jià)格應(yīng)等于最終參考平衡價(jià)格或者較最終參考平衡價(jià)格更具有競(jìng)爭(zhēng)力的競(jìng)價(jià)限價(jià)盤（也就是指定價(jià)格等于或高于最終參考平衡價(jià)格的買盤,或者指定價(jià)格等于或低于最終參考平衡價(jià)格的賣盤）或者可按照最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤,取決于交易對(duì)手方是否有足夠可以配對(duì)的買賣盤。競(jìng)價(jià)限價(jià)盤會(huì)根據(jù)價(jià)格及時(shí)間優(yōu)先次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP。在開(kāi)市前時(shí)段結(jié)束后,任何未完成而輸入價(jià)不偏離按盤價(jià)9倍或以上,也不低于按盤價(jià)九分之一或以下的競(jìng)價(jià)限價(jià)盤,都將自動(dòng)轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時(shí)段,并且均被視為限價(jià)盤存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。

15、投資者買賣港股通股票的換匯安排是怎樣的？

答：投資者通過(guò)港股通買賣港股通股票，均以港幣報(bào)價(jià)成交，實(shí)際支付或收取的是人民幣。在交易結(jié)算過(guò)程中，港幣與人民幣的換匯處理，由中國(guó)結(jié)算與結(jié)算參與人負(fù)責(zé)完成。對(duì)于換匯安排，投資者需要知曉參考匯率和結(jié)算匯兌比率兩個(gè)概念。

16、公司行為類資金（如派發(fā)紅利）如何換匯？

答：公司行為類資金的換匯安排為逐筆全額，即對(duì)每筆公司行為的資金逐筆、單獨(dú)換匯，不同資金之間不進(jìn)行軋差處理。

17、交易日與T+2交收日之間匯率發(fā)生波動(dòng)，對(duì)投資者有影響嗎？

答：沒(méi)有影響。投資者T日通過(guò)港股通買賣港股，T日日終即確定了交收換匯的結(jié)算匯兌比率。因此，T日日終至T+2交收日之間的匯率變動(dòng)，不會(huì)影響投資者T日交易的人民幣結(jié)算資金金額。提示投資者注意，T日是指港股通交易日，T+2日是指港股通交易日后第2個(gè)港股通交收日。

18、港股通股票交易以“手”為買賣單位，1手的股數(shù)是多少？

答：“手”是香港證券市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)，即一個(gè)買賣單位。不同于內(nèi)地市場(chǎng)每買賣單位為100股,在香港，每只上市證券的買賣單位由各上市公司自行決定。投資者如果想查閱每只證券的買賣單位，那么可以登錄港交所網(wǎng)站，在“投資服務(wù)中心”欄目?jī)?nèi)，選擇“公司/證券資料”,輸入股份代號(hào)或上市公司名稱以查詢。

19、港股交易最大手?jǐn)?shù)是如何規(guī)定的？

答：港股交易每個(gè)買賣盤最大為3,000手，同時(shí)，最大股數(shù)限制是99,999,999股。由于港股的每手股數(shù)是由上市公司決定，因此，理論上可能出現(xiàn)因某公司每手股數(shù)過(guò)大使得在未達(dá)到3,000手的情況下就達(dá)到99,999,999股的上限規(guī)定?？梢哉f(shuō)，港股交易的最大交易手?jǐn)?shù)以99,999,999股數(shù)除以每手股數(shù)，或3,000手中的較小者為準(zhǔn)。

20、港股通股票以“手”為買賣單位，少于1手的“碎股”如何進(jìn)行交易？

答：少于一個(gè)完整買賣單位(即完整1手)的證券，香港市場(chǎng)稱之為“碎股”(內(nèi)地稱“零股”)。聯(lián)交所的交易系統(tǒng)不會(huì)為碎股進(jìn)行自動(dòng)對(duì)盤交易，但是系統(tǒng)內(nèi)設(shè)有“碎股/特別買賣單位市場(chǎng)”供投資者進(jìn)行碎股交易。交易所參與者可在交易系統(tǒng)的指定版頁(yè)掛出碎股買賣盤，供參與者自行掛盤配對(duì)。通常，碎股市場(chǎng)股份價(jià)格會(huì)略差于完整買賣單位市場(chǎng)中同一股份的價(jià)格。參與深港通業(yè)務(wù)的內(nèi)地投資者只能在碎股市場(chǎng)賣出碎股，不能買入。

價(jià)格低于港幣0.01元的證券即使屬于完整的1手，但是因?yàn)閮r(jià)格已低于完整買賣單位市場(chǎng)中的交易最低價(jià)，也可在“碎股/特別買賣單位市場(chǎng)”交易。舉個(gè)例子，如果一只股票的按盤價(jià)已低至港幣0.01元，那么在碎股市場(chǎng)輸入的買賣價(jià)仍然可以低至系統(tǒng)設(shè)定的最低輸入價(jià)的港幣0.001元。不過(guò)，當(dāng)一只股票的按盤價(jià)已低至港幣0.01元，那么有關(guān)證券的輸入價(jià)同樣不得偏離按盤價(jià)9倍或以上。

為提高市場(chǎng)透明度，聯(lián)交所會(huì)同時(shí)發(fā)布碎股/特別買賣單位市場(chǎng)的實(shí)時(shí)資料予資訊供應(yīng)商。

21、什么是參考匯率？

答：參考匯率是指在港股通交易日每日開(kāi)市前，由換匯銀行提供，通過(guò)深交所網(wǎng)站向市場(chǎng)公布的匯率。參考匯率包括港幣買入?yún)⒖純r(jià)、港幣賣出參考價(jià)兩項(xiàng)。深交所和境內(nèi)證券公司利用該參考匯率對(duì)投資者的資金進(jìn)行前端監(jiān)控。即，投資者買入港股時(shí)，證券公司利用港幣賣出參考價(jià)計(jì)算投資者需要凍結(jié)的人民幣資金；投資者賣出港股時(shí)，證券公司利用港幣買入?yún)⒖純r(jià)計(jì)算投資者可用的人民幣資金。投資者應(yīng)事先咨詢所在托管證券公司了解詳情。

22、什么是結(jié)算匯兌比率？

答：結(jié)算匯兌比率是指投資者進(jìn)行港股通交易的實(shí)際結(jié)算匯率。具體指當(dāng)日收盤后，中國(guó)結(jié)算根據(jù)全市場(chǎng)港股通成交的清算凈額（單邊、凈應(yīng)付或凈應(yīng)收），在香港與換匯銀行換匯后，將換匯成本均攤至當(dāng)日所有買入成交和賣出成交而計(jì)算得出的匯率。

23、參考匯率與結(jié)算匯兌比率是否相等？

答：參考匯率不等于結(jié)算匯兌比率，在一般情況下結(jié)算匯兌比率優(yōu)于參考匯率。即日終清算后，投資者的港股買入交易，按賣出結(jié)算匯兌比率所計(jì)算出的、實(shí)際需要支付的人民幣，一般將少于證券公司日間按賣出參考價(jià)所計(jì)算出的金額。反之，日終清算后，投資者的港股賣出交易，按買入結(jié)算匯兌比率所計(jì)算出的、實(shí)際可以得到的人民幣，一般將多于證券公司日間按買入?yún)⒖純r(jià)所計(jì)算出的金額。當(dāng)然，出于風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，可能有證券公司會(huì)在參考報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上再加減一定比例來(lái)控制客戶資金，投資者應(yīng)事先咨詢證券公司了解詳情。提示投資者注意，極端情況下離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)生大幅度波動(dòng)時(shí)，有可能出現(xiàn)結(jié)算匯兌比率劣于參考匯率的結(jié)果。因此，投資者亦需及時(shí)關(guān)注離岸人民幣市場(chǎng)并查看資金賬戶余額，防止資金賬戶出現(xiàn)透支。

24、深港通下的港股通與滬港通下的港股通結(jié)算資金是分別換匯嗎？

答：港股通交易日閉市后，中國(guó)結(jié)算深圳、上海分公司分別根據(jù)港股通應(yīng)交收金額與港股通換匯銀行換匯，相應(yīng)換匯成本按深圳、上海市場(chǎng)成交金額分別分?jǐn)傊撩抗P交易。

另外，中國(guó)結(jié)算深圳、上海分公司對(duì)公司行為產(chǎn)生的紅利款和公司收購(gòu)款等資金，分別按與港股通結(jié)算銀行商定的匯率換匯。

綜上，深港通下的港股通與滬港通下的港股通結(jié)算資金是分別換匯。

25、深港通下的港股通和滬港通下的港股通，其換匯原則是否一致？

答：通過(guò)深港通下的港股通和滬港通下的港股通兩個(gè)渠道進(jìn)行的港股通交易，其換匯原則一致，均遵循凈額換匯、全額分?jǐn)偟膿Q匯原則。

凈額換匯，即交易日日終，由中國(guó)結(jié)算深圳、上海分公司各自以當(dāng)日境內(nèi)投資者通過(guò)深港通下的港股通及滬港通下的港股通買賣港股的軋差金額分別向港股通換匯銀行換匯。

全額分?jǐn)?，即中?guó)結(jié)算深圳、上海分公司各自將換匯盈余（或換匯成本）按當(dāng)日深港通或滬港通兩個(gè)渠道所有買入交易和賣出交易的總額分?jǐn)傊撩抗P交易，分別形成投資者在深港通或滬港通兩個(gè)渠道港股通業(yè)務(wù)的買入結(jié)算匯兌比率和賣出結(jié)算匯兌比率。

26、深港通下的港股通和滬港通下的港股通，其參考匯率中間價(jià)是否一致？

答：通過(guò)深港通下的港股通和滬港通下的港股通兩個(gè)渠道進(jìn)行的港股通交易，其參考匯率中間價(jià)由換匯銀行前一日日終提供，兩個(gè)渠道每日適用的參考匯率中間價(jià)相同。

27、深港通下的港股通和滬港通下的港股通，其結(jié)算匯兌比率是否存在差異？

答：結(jié)算匯兌比率是根據(jù)參考匯率中間價(jià)、換匯匯率、買入成交金額及賣出成交金額計(jì)算而來(lái)。其中：（1）參考匯率中間價(jià)：兩個(gè)渠道相同；（2）換匯匯率：在現(xiàn)有換匯機(jī)制下，已盡可能將兩個(gè)渠道下的換匯匯率差異降到最低限度；（3）應(yīng)收應(yīng)付凈額與應(yīng)收應(yīng)付成交金額之和的比值：由市場(chǎng)行為決定，一般情況下，兩個(gè)渠道會(huì)不相同。

因此，通過(guò)深港通下的港股通和滬港通下的港股通兩個(gè)渠道進(jìn)行的港股通交易，由于兩個(gè)渠道的成交量存在差異，其分別適用的結(jié)算匯兌比率會(huì)存在一定差異，但從長(zhǎng)期來(lái)看，投資者通過(guò)兩個(gè)渠道進(jìn)行港股通交易所適用的結(jié)算匯兌比率將基本在同一水平。

28、深港通下的港股通和滬港通下的港股通，其結(jié)算匯兌比率計(jì)算方法是否一致？

答：通過(guò)深港通下的港股通和滬港通下的港股通兩個(gè)渠道進(jìn)行的港股通交易，其結(jié)算匯兌比率計(jì)算方法完全一致，但結(jié)果有細(xì)微差別。

本網(wǎng)站財(cái)經(jīng)資訊由第三方供應(yīng)商提供。長(zhǎng)江證券力求但不保證其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，相關(guān)內(nèi)容僅供投資者參考，并不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此做出的任何投資決策與長(zhǎng)江證券無(wú)關(guān)。